券商高管代60岁老太太炒期货，期货账户破千万被没收！

证券公司纪委书记代表60岁老太太在期货账户上投资3000万元。2015年股市大起大落时，她损失了3000万元的98%，只剩下45万元……那么，证券公司、期货公司两方应该如何分工？

据裁判文书网报道，一场因期货平仓引发的悲剧再次进入人们的视线。尽管该事件发生在2015年，但经过一审、二审和最高人民法院的民事裁决，该案直到最近才告一段落。

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第 01 部分

大仓是有利可图的，但风险呢？

清算的开始和结束

2015年，李先生担任Z证券公司专职党委副书记、纪委书记、监事会主席，具有证券综合业务资格。

60岁的老太周和李相识多年。2015年4月，李某向周某介绍了证券市场的投资前景，要求其开户投资，并承诺提供股票信息，参与Z证券的发行和认购。同时，周某获悉，开立期货账户只是为了帮他吸引资金进行套期保值业务，不会亏本。

周说，基于李某在中信证券的高管身份，以及双方朋友邻居的关系，她相信李某的说法。2015年4月13日，按照李某的要求，他迅速办理了所有开户手续，“在不知情的情况下，在不知情的情况下，测试风险，签署开立期货账户的相关文件”。

在李某的陪同下，周某前往Z证券公司总部办理相关手续，开设了证券账户和期货账户。周某向其证券账户和期货账户绑定的银行账户汇出3000万元。. 随后，Z期货公司的工作人员为他开了一个期货账户。

4月15日，李某更改了周某期货账户的交易密码，周某知晓并认可；5月19日，在周某不知情的情况下，李某再次更改了周某期货账户的交易。密码; 6月30日，李某应周某的要求更改了周某期货账户的交易密码。

周某在打印交易单时发现账户被私自任意操纵，导致账户资金严重流失。2015年4月15日至6月30日，李某频繁在周某的期货账户进行交易。5月19日，周某期货账户期末权益为2215.68万元，6月29日期末权益为45.04万元。

这意味着周某在两个多月的时间里失去了98%的血液。

周认为，Z证券、Z期货违反《证券法》等法律规定，管理疏忽，缺乏监管，开户后账户密码被篡改，指示李某以Z证券的名义进行营销，缺乏监管。实务底线，欺诈并诱使周某开户；李某违反证券从业人员不得为客户操作的规定，擅自修改客户密码，恶意操作账户，导致其蒙受巨大损失。

李某辩称，周某账户的亏损虽然发生在李某操作账户过程中，但属于期货市场波动造成的正常结果，与李某本人的操作无关。“期货市场作为一个投资市场，本身就是一个高收益和高风险并存的市场，这是正常的市场表现，不能被投资者控制。”

随后，周某向浙江省杭州市中级人民法院提起诉讼，将Z证券、Z期货、李某告上法庭。

第 02 部分

高管承担80%的责任

券商和期货公司呢？

2020年4月9日，杭州市中级人民法院公开审理此案。

法院认为，上述事实表明，周某知道并认可李某操作其期货账户进行交易，因此周某声称其未委托他人进行证券交易的说法与事实不符。

法院还指出，由于李某在5月19日未经周某同意再次更改交易密码，客观上妨碍了周某及时了解和控制其期货账户的交易，李某擅自更改密码。该行为给周某期货账户造成了巨大损失，侵犯了周某的财产权，应当依法承担相应的民事责任。周某在李某擅自更改密码后并没有及时制止，他也有一定的过错，部分后果应该由他自己承担。

法院判决李某承担70%的损失，即1.927.66万元。法院亦支持有关贷款利息的申索。

法院还认为，周某要求Z证券、Z期货承担财产损失的连带赔偿，缺乏事实和法律依据。时任中信证券专职党委副书记、纪委书记、监事会主席。其不负责证券期货业务，无权进行证券期货业务营销。法律法规和监管规定并未禁止他从事期货交易。Z证券、Z期货无权对李某期货账户的操作进行监督。

但周某不服一审判决，向浙江省高级人民法院提起上诉，二审法院维持原判。而且，最高人民法院驳回了周某的再审申请……

第 3 部分

风险警钟响起

本案启示录！

委托他人炒股、炒期货，谁会亏本？这起案件给投资者敲响了警钟。

《中华人民共和国合同法》第406条规定：“在有偿委托合同中，因受托人的过错给委托人造成损失的，委托人可以要求赔偿损失。因重大过失或者重大过失而遭受损失的，委托人可以要求赔偿损失。”

本案中，60岁的周女士将自己的账户委托给了朋友李某，李某是证券公司的监事会主席。因期货炒作造成巨额损失，法院认定因交易不当、擅自更改账户密码等原因，未告知周某交易情况。李某有重大过失，李某作为受托人承担了70%的责任。

私下接受委托，帮你炒股或炒期货，大家赚钱都乐在其中，但多数情况下，赔了钱就会产生纠纷。尤其是市场不好的时候，问题更容易暴露。

市场风险，投资需谨慎。股票交易指令不同于其他事项的一般指令，因为股票交易的收益和风险是不确定的。投资者应增强风险意识，保持理性审慎，正确认识收益和风险。历史一次又一次地证明，即使是证券或期货从业者，其投资水平也不一定优于别人。

第 4 部分

十人分工恶意申报

非法操纵利润达到1000万？

不只是这种情况！近期，期货交易所的监管也再次重创！2月18日，上海期货交易所发布违规处理决定公告。一名交易员实际控制多个账户，利用分工进行非法交易。总共没收了超过1000万元人民币。

2018 年 9 月 11 日至 2019 年 2 月 20 日，易志峰直接或间接控制张玉峰、冷辉、王忠、张艳、张明明、张成诚、李光涛、彭霞、欧阳贤海、前述人员以分工合作的方式，在上海期货交易所对铝、锌、石油沥青、燃料油等多种品种的合约进行非法交易。无交易目的的申报、取消订单频繁，与申报方向相反的虚假交易行为屡见不鲜。举报行为。

上述行为已构成《上海期货交易所违规行为处理办法》第二十九条第一款第四项的规定，规定“交易不以交易为目的或者明知该订单不能交易，但恶意或持续输入交易订单，影响或试图这样做。影响期货交易价格、扰乱市场秩序、转移资金”的违法行为。

上海证券交易所决定对易志峰、张玉峰、冷辉、张燕、王忠、张明明、张成诚、李光涛、彭霞、欧阳贤海给予批评和处罚通知，责令改正，并暂停张玉峰、冷辉、张燕、王忠、张明明、张成诚、李光涛、彭霞、欧阳先海开仓交易12个月，并没收1,029,5976.94易志峰直接或间接控制的人的期货账户非法所得人民币元。

业内人士表示，此次非法交易被没收的非法收入数额很少，也体现了交易所加强监管、保护投资者合法权益的决心。

第 05 部分

“老油条”屡教不改？

多处实控账户操作曝光！

事实上代客炒期货合法吗，这已经不是易之峰等人第一次被交易所处理了。

早在2020年12月2日，上一期《能源》就发布公告称，2019年1月23日至2019年2月20日，易志峰使用鹏霞账号协助指导冷辉、张明明、李光涛、欧阳。仙海等人利用账号，以分工合作的方式频繁申报、取消订单，不以交易为目的，进行违背虚假申报的交易。

上期《能源》决定对易志峰、冷辉、张明明、李光涛、彭霞、欧阳贤海进行批评，并暂停易志峰、彭霞、冷辉、张明明、李光涛、欧阳的开户和交易仙海12个月。易志峰控制的彭霞、冷辉、张明明、李光涛、欧阳贤海5个账户被没收，违法所得共计1093014.60元。

值得一提的是，近期，交易所监管频频重击，刀剑被指非法操纵实账。

仅去年底以来，以交易所为例，已查处了多起相关违规行为。

根据2022年1月20日的公告，2018年6月26日至2020年12月18日，徐帅通过余德水在上海期货交易所借用和操作李伟的账户和某公司的期货账户。通过合同上的相互交易谋取不正当利益。上一期公开谴责徐帅，于德水和李伟通报批评和处罚。责令改正，徐帅、于德水、李伟被处以停牌处分，自接到处理违规决定之日起12个月。

根据2022年1月20日公告，2021年8月19日，罗帅账户与孙梦华账户非法交易黄金白银合约共计125笔、452手，导致孙梦华资金被转移梦华的账到了洛帅的账上。上述行为已构成违反《上海期货交易所违规处理办法》第二十九条第一款第三项“利用调仓、分仓、敲诈等持仓影响期货交易的行为”价、转移资金、谋取不正当利益”。依本法第二十九条之规定。上一期给了罗帅批评通知。责令改正，

根据2021年12月15日的公告，2020年3月2日至2021年3月24日，李硕经营自己账户、玛蒂娜账户、陶璐经营郑玲颖账户和某公司期货账户，经营的纸浆沥青上海期货交易所。通过多份合约的相互交易谋取不正当利益。黎朔和陶璐被上一期当众训斥，马婷娜和郑玲颖则宣布批评处罚。责令改正，李烁、马婷娜、郑玲颖等人自接到违规处理决定书之日起，暂停开仓12个月，并处以1万元罚款元。

根据2021年12月15日的公告，2018年9月14日至2019年3月13日，罗本使用自己的账户代客炒期货合法吗，实际控制罗红霞的账户，在燃料油（FU）1901合约中，燃料油（FU）1905合约、螺纹钢（RB）1901合约、天然橡胶（RU）1901合约、纸浆（SP）1906合约，频繁申报和取消订单，进行违背虚假申报的交易，不以交易为目的。上期所决定对罗本、罗红霞进行通报批评，暂停罗本、罗红霞账户开户交易3个月，没收罗本违法所得共计278354.77元还有罗红霞的账。