【财经分析】比特币价格跌破3万美元，内在价值逻辑面临多重挑战

新华财经北京5月13日电(郭兴华)截至发稿，比特币价格已从2.8万美元的年内低位上涨至3万美元左右。 与2021年6.9万美元的高点相比，跌幅过半，与2022年3月28日4.8万美元的年内高点相比，也下跌了近40%。 虽然跌幅较大，但与比特币此前的过山车式快速下跌相比，本轮下跌持续时间更长，并伴随小幅反弹。 从4月5日开始，比特币开始了本轮下跌。 4月单日最高跌幅为6%，多数交易日跌幅在2%左右。 从5月5日开始，比特币价格开始加速下跌，单日跌幅多次超过10%。

交易标的的性质发生了变化，比特币资产不再“另类”。 作为另类资产，比特币在2020年之前的价格走势与股票、债券、外汇的相关性不大。 一些传统的投资基金正在逐步布局比特币等加密货币来对冲投资组合风险，投资比例也在逐渐增加。 随后，特斯拉等一些上市公司也开始投资比特币。 前期机构投资者和个人投资者的涌入推高了比特币的价格，这也是近两年价格上涨的主要原因。 市场交易主体的变化导致原本由技术极客、小众基金、矿池主导的市场格局发生巨大变化。 由于比特币是一种非收益资产，交易主体的性质决定了市场的性质。 这些大型投资基金的交易风格决定了近期的价格下跌具有“钝刀割肉”的风格。

核心价值破碎，口号与现实无法搭桥比特币最新实时价格美元，比特币未来前景黯淡。 具有讽刺意味的是，这一轮下跌是在 4 月 6 日至 9 日的比特币 2022 大会期间确立的。 投资机构、科技公司、知名企业、学术权威、流量明星齐聚一堂，比特币价格将突破10万、100万的观点在会场多次传开。 本次大会的主题延续了往届大会的核心理念：在日益分化的世界中，世界需要一种通用的、去中心化的加密货币作为纽带。 不过，这个口号在此刻更像是一种嘲讽。 与其他资产类别相比，比特币更加中心化且更易于操纵。 2022年3月8日，美国最大的加密货币交易所Coinbase宣布查封了2.5万名俄罗斯个人或实体的相关账户地址，并与美国政府共享了这些信息。 经过十多年的市场培育和演进，比特币生态逐步加速去中心化。 一旦被交易所查封，比特币持有者将在一夜之间从“全球贸易数字社区”回到原来的易货场所。 社会。

甚至“以物易物”都会受到打击比特币最新实时价格美元，比特币不如纸币可靠。 据美国CNBC报道，4月21日，美国财政部正在对俄罗斯虚拟货币矿业公司采取行动。 PANews 5月12日报道称，俄罗斯加密矿业巨头BitRiver否认了美国的指控，正努力将其从美国黑名单中移除。 BitRiver 与比特大陆类似，从事虚拟矿机生产和托管服务，运营部分俄罗斯矿池。 美国的制裁将打击俄罗斯矿池的计算能力，从而降低俄罗斯在比特币网络中的话语权，并有可能将俄罗斯账户完全排除在比特币网络之外。

比特币的点对点交易网络也难逃被制裁的命运。 比特币需要两个步骤才能完成交易。 第一步是找到交易对手，完成其他等值商品的交割，即撮合交易。 这个环节的中心化交易所是效率最高的，有比较完善的机制来保证等价商品的交割。 如果这个环节被屏蔽，比特币电子交易的优势就会消失，账户也会被冻结。 第二步是链上交易。 该环节的交易请求可以在本地提交到交易池，等待矿池打包进块。 经过十多年的算力竞争，算力实际上已经相当集中在几大矿池手中，甚至出现了单个矿池算力超过全网算力50%的情况。一段时间。 从技术角度看，矿池可以故意忽略特定账户的交易请求，不打包成块，一直留在交易池中，永远不完成交易，即使账户被清空。

美国利用在国际金融市场和区块链技术方面的综合优势，控制比特币等加密货币的交易网络，通过与美元挂钩的稳定币锚定加密货币资产。 该资产成为美元的附属衍生资产。 尽管存在一些偶然因素，但美联储加息预期将导致全球资本回流美国，股市、外汇等金融资产将出现恐慌性抛售。 非收益加密货币更难以单独生存。 包括Galaxy Digital CEO Mike Novogratz、ARK Invest创始人Cathie Wood在内的多位专家表示，过去两年，比特币与美股的相关性进一步加强，相关性在60%至90%之间.

然而，除了外部宏观经济环境带来的压力，比特币还面临来自加密资产内部的巨大竞争压力。 以太坊生态不断升级，NFT资本盛宴越来越火爆。 作为加密资产的鼻祖，比特币的历史价值永远被研究者和历史爱好者津津乐道，但它的现实却注定与中本聪的愿景分道扬镳。

（郭兴华 中国经济共同体区块链首席经济分析师）