去中心化锚定币“tBTC”能否满足BTC用户的胃口？

当用户想要将 WBTC 换回比特币时（也称为“销毁”），操作相反。

承兑托管机制的设计是BTC锚定币项目的两大要素。 不同的设计决定了项目是否去中心化，是否具有高交易性能。

WBTC 在这两个指标上都处于中间位置。

就去中心化而言，缺点是只有一个托管人，同时赋予它巨大的权力。 除了托管用户资产外，BitGo 还会人工审核每个铸币请求，并对新加入的承兑商负责 KYC/AML。

虽然BitGo是业内知名机构，托管数字资产达10亿美元，其中部分资产有保险保驾护航，定期出具资金储备证明，但理论上仍难排除这种可能单点故障（无论是由于主动作恶还是被外力所迫）。

但幸运的是，WBTC成立了自治组织WBTC DAO，共同决定谁可以成为托管人和承兑人。 至少，我们可以想象，如果 WBTC DAO 发现 BitGo 的任何不良行为/尝试，它可以立即阻止它。

以imBTC、HBTC为代表的中心化项目，运行机制为自发+托管（+承兑）。 当然，为了提高透明度，他们通常也会公开BTC托管地址和BTC锚定币的铸币地址。

让我们将 tBTC 视为去中心化的基准。

tBTC 如何实现去中心化

就像它之前霸气的slogan，“No KYC, no middleman, no bullshit...”

注：tBTC 的口号现已更改为 No games, just math。

为了去除中心化审查和许可，tBTC 设计了“签名组（Signature Group）”来代替这项工作。

如右图所示，Signing Group由Signers（签名者）组成，他们负责tBTC网络的铸造和销毁。

成为签名者的条件是向 tBTC 智能合约质押 1.5 倍的以太坊铸造量。

当用户发起换币请求时，tBTC合约会通过随机信标技术（Random Beacon）随机选择签名者组成一个签名组，然后对每个签名组使用分布式密钥生成技术（DKG，Distributed Key Generation）成员生成密钥碎片，共同创建一个完整的密钥对，用于加密的公钥和用于管理地址中比特币的私钥。

值得一提的是，tBTC使用的随机信标技术是由项目Dfinity在2015年提出的，它使用BLS阈值签名产生随机输出，可以保证输出的无偏性和不可预测性，适用于无需许可的区块链. ，低信任环境，已被 Near 协议等项目采用。 不过据了解，Dfinity等项目的上线时间有所延迟，目前还没有真正使用随机信标的项目。 tBTC 有望成为第一次尝试。

为了提高去中心化程度，tBTC 还为签名组设计了类似 PoS 的经济机制。 一方面提供铸币费作为奖励，另一方面对作恶的签名者进行罚款没收。

tBTC 白皮书在定价铸币费时，借鉴了中心化托管的收费标准，为签名者提供报酬。

假设一个签名者将他的时间和保证金用于加密货币托管业务，他每年将能够收取托管份额的0.05-0.075%的服务费。 因此，tBTC 提供的铸币率只会很高（初始设置是每年提供 1.875% 的服务费），从而吸引签名者。

据tBTC官方介绍，截至目前，tBTC测试网已有64位签名者。

就像公链的不可能三角一样，tBTC 在去中心化设计上做到了一定的极致，这就需要在可扩展性上做出妥协。

tBTC 的可扩展性问题

BTC 锚定货币的可扩展性要求其供应量可以随着需求的增长而迅速增加，就像 USDT 可以在市场剧烈波动时增发代币一样。 毫无疑问，在这方面，像 imBTC 这样不需要审查的中心化分发方式效率更高。

对于tBTC，它规定签名者需要使用1.5倍铸造的ETH作为抵押品，大大降低了tBTC的发行上限。

假设1%的BTC需要兑换成tBTC，那么至少需要长期质押价值28.3亿美元的ETH（目前质押期为6个月）。 这些代币约占 ETH 总供应量的 12.4%。 如果有2%的BTC有兑换tBTC的需求，那么25%的ETH会被质押在链上。

这听起来有点离谱。 经过 2 年的发展，DeFi 目前仅锁定了约 279 万个 ETH（约占总供应量的 2.5%）。

一个签名者是否有可能拥有这么多 ETH 是一个非常简单的问题。 此外，区块链投资人Andrew Kang也指出，限制tBTC铸币瓶颈的更直接的问题是签名者无法支付足够的钱。

如上所述，tBTC 将奖励签名者 1.875% 的铸币量（按年计算）。 假设一个签名者在一年内总共铸造了1个币，那么他的收益是0.01875 tBTC，但是投入的是1.5 tBTC等值的ETH，那么收益率就是1.25%。 鉴于目前ETH的使用成本（借贷利率）一般在2%到10%之间。 因此，对于大多数潜在的签名者来说，在这种经济模式下，成为签名者并不像借钱赚取利息那样划算。

令人担忧的是，tBTC的这种经济模型也不例外，Ren推出的去中心化资产跨链解决方案renBTC更为激进。

为避免自我窃取，renBTC验证者必须先锁定3倍于铸币量的项目代币REN，方可申请铸币。 这样一来，这个项目的增长要么受到高额铸币成本的限制，要么由于缺乏验证者而无法有效开展。

除了增长瓶颈，加密货币投资研究公司 TokenDaily 的合伙人 Mohamed Fouda 也指出，tBTC 似乎仍面临与中心化 BTC 相同的信任问题。

“新技术总是伴随着风险。我的猜测是，在 tBTC 证明自己之前btc发到eth，BTC 持有者会犹豫是否将他们的资金置于风险之中。真正具有讽刺意味的是，人们需要时间来信任这种‘信任最小化’系统。”

在保持网络上运行

很多人对 tBTC 的了解比 Keep Network 还多，或者不知道两者之间的关系。

有趣的是，tBTC可以说是Thesis团队“无所作为”的产物。

2016年，Thesis宣布成立Keep Network项目。 经过两年的研发，Keep Network 离发布还很遥远。 但团队首席运营官 Matt Luongo 还有另一个担忧。

据 Matt Luongo 回忆，有一次，他的妻子建议他卖掉比特币买房，但 Luongo 不愿意，想用比特币作为抵押贷款买房。 可能是因为那个时候中心化借贷还没有发展起来。 经过一番查询，他找不到BTC的借贷方式，于是选择了自己熟悉的去中心化方式来满足这一需求。

长期关注海外项目的媒体人索老是这样评价论文团队的。

》 不熟悉Keep的朋友肯定会认为它是一个跨链项目btc发到eth，其实不是，它是一个隐私层，只是做了很多隐私不想做的事情，包括和Summa等项目组个跨链团队，研究做tBTC，项目本身，他们每个月更新一次月报，进度不算太快，好在有支持A16Z 和 Polychain 等投资者，让他们尝试各种新事物。”

话说回来，公链隐私层Keep到底是做什么的呢？

据官方介绍，Keep Network采用多方安全计算技术打造链下隐私数据容器，为公链（主要是智能合约）提供隐私交易、传输、计算和存储。

多方安全计算的实现逻辑也需要一个“验证者”，其大体逻辑类似于tBTC的“签名者”。 此外，tBTC使用的随机信标技术和分布式密钥生成技术也是Keep Network的基本功能。

随着 tBTC 的发布，Keep Network 也将上线。

乐观的是，正如 Maker 基金会主席贝克尔所说，与 tBTC 项目有过交流的绝大多数比特币用户认为 tBTC 是一个好主意，但也有一小部分比特币支持者不愿意使用其他加密货币或地区。 区块链。

这个系统能交出什么样的成绩，还需要时间来给出答案。

参考：

跨链挂钩困境，Andrew Kang，The Defiant。

代币化 BTC 对 ETH 有利吗？Lucas Campbell，Bankless。

tBTC：一种去中心化的可赎回 BTC 支持的 ERC-20 代币，2020-04-25

BTC 链下解决方案的进展和可投资性，Mohamed Fouda，Token Daily Research

以太坊上去中心化 BTC 的用例，Mohamed Fouda，Meduim

Keep：将比特币带到以太坊的技术，构建区块链技术，Ben DiFrancesco

比特币的以太坊竞争可以通过 tBTCBridge 来缓和，Matthew Leising

原创文章、转载/内容合作/寻求报道，请联系report@odaily.com； 未经授权严禁转载，非法转载将受到法律制裁。

往期精彩不容错过

优质推送带来深刻思考

给Odaily一个star，先让你与众不同