比特币：未来货币还是庞氏骗局？

主页 > 经济 > 金融 > 文本比特币：未来货币还是庞氏骗局？2017-02-07 10:27 作者：谢玖 来源：三联生活周刊，2017年第6期

一度崩盘的比特币在2016年强势卷土重来，年涨幅达260%，超越全球股票、大宗商品、房地产等所有主流投资品种，成为去年当之无愧的最佳投资标的.

2017 年 1 月 5 日，比特币价格在创下历史新高后迅速暴跌。在市场和监管力量的多重压力下，短短8个交易日内，国内比特币价格从近9000元暴跌至5000元左右。, 下降了 45%。

比特币的 8 年风风雨雨

2008 年 11 月，自称中本聪的人在网上发表了一份研究报告，阐述了他对未来数字虚拟货币的设想，其中首次提到了比特币的概念和设计思路。中本聪因此被称为比特币之父。时至今日，中本聪的真实身份仍然是个谜。从日本数学家望月新一到澳大利亚计算机科学家奈特，没有一个人最终被证实就是中本聪本人。然而，比特币已经从幻想变成了现实。.

2009年初，第一批比特币在网络世界正式诞生。它与传统货币的最大区别在于去中心化。比特币的发行不依赖于任何官方机构，而是依赖于特定的密码算法，通过大量计算生成。它的生产过程形象地描述为挖矿、比特币的传输和流通，不需要依赖第三方，而是采用P2P的点对点模式。

2014年4月7日，Inside Bitcoins峰会在纽约举行，参展商在峰会现场演示挖矿机

比特币诞生于网络，并迅速在现实世界中获得认可。2010年，一个美国男孩用10,000比特币兑换了两个价值25美元的比萨，这是比特币的价值第一次在现实世界中得到认可和应用。但是，如果你看今天的比特币市场，10,000 比特币的价格已经超过了 800 万美元。如果你看看今年 1 月 5 日比特币的历史最高价，它的价值超过 1200 万。美元。

比特币在第一次被换成两块披萨后，正获得越来越多的现实世界接受。包括微软和 eBay 在内的许多国际知名公司都宣布接受比特币支付。今年早些时候，微软还正式宣布计划在即将推出的 Excel 2017 中为比特币提供广泛支持，允许用户计算、排版和分析比特币。比特币在一些国家也得到了官方承认，2013年，美国德克萨斯州地方法院的一名法官在比特币虚拟对冲基金案件中裁定比特币是一种货币，应该被纳入金融监管的范围。. 同年，德国财政部承认比特币为记账单位，成为世界上第一个承认比特币法律地位的国家。俄罗斯，

随着比特币获得越来越多的关注和认可，其价格也一路飙升。2013 年是比特币历史上重要的一年。这一年，塞浦路斯陷入债务危机。作为援助的条件之一，欧盟要求塞浦路斯对国内存款人征收存款税。这一事件在塞浦路斯引起轩然大波。对货币当局和欧元的信心下降，他们开始抢购比特币作为避风港。自诞生以来，比特币首次展现了替代货币的功能。从 2013 年初到 4 月，比特币的价格从 15 美元涨到了 260 美元。暴涨的比特币终于引起了中国买家的关注。随着越来越多的中国玩家开始进入比特币市场，中国资本开始成为推动比特币的主力军。2013 年 11 月，比特币价格超过 1,000 美元。，最高一度达到1200美元。

也是在这个时候，中国监管机构开始采取行动。2013年12月，央行、银监会等五部委联合发布了《关于防范比特币风险的通知》，同时要求金融机构和支付机构不得将比特币作为产品使用。或服务定价，不得买卖比特币或充当中央对手方，不得承销与比特币相关的保险业务或将比特币纳入保险范围，不得直接或间接为客户提供其他与比特币相关的服务，包括：比特币注册、交易、清算、结算等服务；接受比特币或使用比特币作为支付和结算工具；开展比特币、人民币和外币兑换业务；开展比特币存储、托管、抵押等业务；发行与比特币相关的金融产品；使用比特币作为信托、基金等的投资标的。

五部委公布后，比特币价格暴跌35%，比特币价格暴跌。2014 年 2 月，全球最大的比特币交易所运营商 Mt.Gox 宣布，在 850,000 个比特币从交易平台被盗后，该公司已申请破产保护。盗窃再次袭击了比特币，玩家纷纷抛售，到 2015 年，比特币的价格跌破 200 美元。

就在人们认为比特币昙花一现的时候，比特币再次展现出顽强的生命力。从2015年下半年开始强劲反弹，2016年全年增幅超过260%。今年1月5日，再次刷新历史高位。然而，历史上总有令人惊讶的巧合。在比特币创下历史新高后，中国监管机构再次出手。1月6日，中国人民银行及其上海总部分别约谈了北京和上海的三大比特币交易所火币、币行和比特币中国，要求其对近期异常情况进行自查。并相应地清理。这三大交易所的数据显示，2016年，中国比特币交易量占全球交易量的90%以上。今年1月11日，央行联检组先后进入“比特币中国”、“火币网”、“币行”等比特币、莱特币交易平台，实施外汇管理、反洗钱等交易平台上的相关金融法律法规。对交易场所管理的相关规定进行现场检查。中国人民银行上海总部对比特币中国进行现场检查，重点检查该公司是否超范围经营，是否无证无照开展授信、支付、兑换等相关业务；是否有任何市场操纵；反洗钱制度的实施；资金安全风险等 央行联检组先后进入“比特币中国”、“火币网”、“币行”等比特币、莱特币交易平台，实施外汇管理、反洗钱等相关金融法律法规。交易平台。对交易场所管理的相关规定进行现场检查。中国人民银行上海总部对比特币中国进行现场检查，重点检查该公司是否超范围经营，是否无证无照开展授信、支付、兑换等相关业务；是否有任何市场操纵；反洗钱制度的实施；资金安全风险等 央行联检组先后进入“比特币中国”、“火币网”、“币行”等比特币、莱特币交易平台，实施外汇管理、反洗钱等相关金融法律法规。交易平台。对交易场所管理的相关规定进行现场检查。中国人民银行上海总部对比特币中国进行现场检查，重点检查该公司是否超范围经营，是否无证无照开展授信、支付、兑换等相关业务；是否有任何市场操纵；反洗钱制度的实施；资金安全风险等

与2013年五部委发布的联防联控通知相比，此次央行直接进驻交易所现场检查明显更加严格。

比特币的价值是多少？

作为一种虚拟物品，比特币的价值应该如何看待，可能是比特币诞生以来最大的争议。一个极端的观点认为，在人类投机史上，比特币只是另一个郁金香泡沫的重演，甚至在某种程度上是庞氏骗局；另一个极端的观点是比特币为什么是骗局，比特币是人类货币史上的一场革命，代表了人类货币未来的终极方向。

对比特币价值最流行的理解是，比特币是虚拟世界的黄金。在人类发展史上，一个贝壳或一根羽毛都可以起到货币的作用，但最终，只有黄金经受住了时间的考验，并不是因为它独特的使用价值，而主要是因为世界各地的人们。两者都承认并接受黄金。比特币也是如此，它本身没有使用价值。随着越来越多的人开始认可和接受比特币，比特币的价值也逐渐被发现和提升。从最初的 10,000 比特币到两块比萨饼 到今年 1 比特币超过 1,200 美元时，比特币被全球越来越多的人认可和追逐，其价值不断上升。

根据比特币之父中本聪的设计，比特币的原理也很大程度上基于黄金。生产过程是通过大量的计算来获得奖励。这个过程通常被称为挖矿。网络世界的矿工也需要付出大量的人力、时间和机器成本才能最终获得比特币，就像现实世界的淘金者一样。，谁能开采黄金，谁就拥有它，比特币也是如此。比特币诞生之后，也有其他数字货币借鉴了它的思路。其中一些，比如莱特币，也得到了一定程度的认可，但这些虚拟货币的影响力不如比特币。看一看，比特币可以算是黄金，其他一些后起之秀可以算是白银或者其他贵金属。

比特币之所以被一些人视为未来货币的方向，是因为其设计理念直接指向了当前货币发行的不足。中本聪第一次向外界公开他的比特币概念时，就在美国次贷危机爆发后，中本聪当时公开表示：“传统货币最根本的问题是信任，央行必须让人们相信它不会让货币贬值，但从历史上看，这种信誉从未存在过。银行必须让人们相信它可以为客户管理资金，但银行利用货币制造了信贷泡沫和最终缩减私人财富。” 因此，中本聪的第一个核心思想' 比特币的设计是为了避免通货膨胀。根据中本聪算法的约束，每 10 分钟产生 50 个比特币，这个数字每 4 年减半。目前比特币的生产速度是每 10 分钟 25 个比特币。到 2140 年，比特币数量将达到 2100 万的峰值不再增加，大约有 1600 万比特币被开采。比特币供应的逐渐放缓和 2100 万的数字上限与当前现实世界的货币供应形成鲜明对比。中本聪以这种方式阻止数字货币通胀的尝试反映了他对现实世界的兴趣。对世界货币放水的不满，也是比特币备受推崇的地方。每 10 分钟产生 50 个比特币，这个数字每 4 年减半。目前比特币的生产速度是每 10 分钟 25 个比特币。到 2140 年，比特币数量将达到 2100 万的峰值不再增加，大约有 1600 万比特币被开采。比特币供应的逐渐放缓和 2100 万的数字上限与当前现实世界的货币供应形成鲜明对比。中本聪以这种方式阻止数字货币通胀的尝试反映了他对现实世界的兴趣。对世界货币放水的不满，也是比特币备受推崇的地方。每 10 分钟产生 50 个比特币，这个数字每 4 年减半。目前比特币的生产速度是每 10 分钟 25 个比特币。到 2140 年，比特币数量将达到 2100 万的峰值不再增加，大约有 1600 万比特币被开采。比特币供应的逐渐放缓和 2100 万的数字上限与当前现实世界的货币供应形成鲜明对比。中本聪以这种方式阻止数字货币通胀的尝试反映了他对现实世界的兴趣。对世界货币放水的不满，也是比特币备受推崇的地方。比特币数量将达到2100万的峰值将不再增加，已开采约1600万比特币。比特币供应的逐渐放缓和 2100 万的数字上限与当前现实世界的货币供应形成鲜明对比。中本聪以这种方式阻止数字货币通胀的尝试反映了他对现实世界的兴趣。对世界货币放水的不满，也是比特币备受推崇的地方。比特币数量将达到2100万的峰值将不再增加，已开采约1600万比特币。比特币供应的逐渐放缓和 2100 万的数字上限与当前现实世界的货币供应形成鲜明对比。中本聪以这种方式阻止数字货币通胀的尝试反映了他对现实世界的兴趣。对世界货币放水的不满，也是比特币备受推崇的地方。中本聪以这种方式阻止数字货币通胀的尝试反映了他对现实世界的兴趣。对世界货币放水的不满比特币为什么是骗局，也是比特币备受推崇的地方。中本聪以这种方式阻止数字货币通胀的尝试反映了他对现实世界的兴趣。对世界货币放水的不满，也是比特币备受推崇的地方。

其次，比特币的传输和流通采用P2P（点对点）模式，不需要依赖任何官方或第三方组织，体现出很强的去中心化特性。比特币采用的区块链技术使全网的所有参与者都成为交易的监督者。交易双方无需政府或第三方参与即可完成交易，无需担心假冒等问题。许多人将其视为未来货币的重要原因。

不过，虽然比特币在设计理念上弥补了现有货币发行的不足，但断言它会成为未来货币可能有些夸张。更准确地说，应该反映未来货币的发展方向。为了避免通货膨胀，比特币总量被限制在2100万枚，这也决定了其有限的市场容量。从目前的比特币市场空间来看，已开采的比特币数量约为1600万枚。按照每个比特币 800 美元的市场价格计算，总价值为 128 亿美元。从全球的角度来看，这样的市场深度和广度不能承担更多的责任。

1970年代，美国尼克松政府放弃美元与黄金挂钩，主要是因为黄金供应有限，无法满足美国经济扩张。如果美元不能与黄金脱钩，美国可能会陷入通货紧缩的境地。因此，如果赋予它作为未来货币的角色，显然是高估了比特币的能力。在全球货币发行时代，比特币的更多价值在于为投资者提供了一个抵御通胀的避风港。

不过，虽然比特币很难承担未来货币的角色，但其发展思路很可能为未来的金融市场提供新的路径。“区块链”作为比特币的底层开发技术，已成为当前国际国内金融市场最热门的概念。区块链是由密码学产生的数据块。每个数据块都包含了整个网络事务的信息。比特币网络上的每个节点（或每台计算机）都将每笔交易广播到整个网络。这些交易经过矿工确认后，被打包成数据块，串联起来形成区块链，形成全国记账模式。整个比特币系统的每个节点都有完全相同的账本，

这种去中心化、去中心化的模式具有很大的发展潜力。从我国近几十年商业发展的历史来看，在互联网时代来临之前，商业交易需要政府作为信用担保，但政府并没有能力防止企业造假，所以成本商业交易量极高。电商时代到来后，以淘宝为代表的第三方通过评分系统建立了信用评级体系，很大程度上解决了陌生人交易的信任问题。三方建立的信用体系也未必可靠。然而，面对区块链技术，所有交易都由参与者记录和监督，信用欺诈几乎是不可能的。这种模式比政府监管和第三方干预更有效。2016 年，国际货币基金组织（IMF）发布了第一份数字货币报告，认为区块链具有改变金融的潜力，德意志银行认为区块链技术将在未来 10 年内成为主流。

比特币的中国江湖

对于中国玩家来说，比特币被赋予了更多的内涵。

中国玩家在 2013 年前后大规模参与比特币市场，当时比特币开始大幅上涨，并迅速引起了中国玩家的关注。比特币24小时不间断交易，无涨跌停板，杠杆交易，多空皆可，对于习惯投机的中国玩家来说，这些交易特点让比特币成为绝佳的投机对象，2013年2017年和2017年初，比特币的两次大涨和历史上的崩盘基本上都是由中国玩家推动的。据相关统计，目前全球比特币交易量在中国约占90%。从比特币挖矿产业链来看，目前全球70%以上的算力集中在中国。从什么角度来看，中国已经成为比特币市场的大玩家。

除了吸引中国投机者的天然投机性质外，比特币在中国更深层次的内涵可能是为国内资本绕过资本管制提供了一条途径，尤其是在当前人民币贬值的背景下，比特币没有国界。渠道属性可能成为吸引中国资本的最大特点，这也是近期央行转向比特币的主要原因。

由于比特币的价值已经在全球范围内得到认可，再加上其去中心化的特性和点对点的流通模式，理论上比特币可以在全球范围内进行兑换流通，没有任何问题。国内比特币交易网站的中国买家使用人民币购买比特币，然后在国外比特币网站上出售，将美元转入其美元账户，这样人民币就可以无资本管制地汇出国外。

在我国资本管制的背景下，只要有办法绕过资本管制，很快就会成为大众追捧的热点。近年来，内地资金赴港购买保险已成为常态。其实主要目的是实现资金在曲线上的流出。内地买家通过银联卡在香港购买大额保险，最后通过退保将资金转入香港账户，实现资金曲线汇出。. 在香港买保险的路被堵后，比特币的价值再次凸显。不难观察比特币过去一年的走势。，2016年是人民币大幅贬值的一年。在外汇贬值和资金外流的压力下，我国对资金的管控逐渐收紧，资金外流越来越难，进而提升了比特币的渠道价值。2016年比特币涨幅高达260%，很难说与我国收紧资本管制没有直接关系。2016年底，外汇新规使资本管制力度达到近年来新高。相应地，比特币的价格也在今年年初创下历史新高。而且很难说与我国收紧资本管制没有直接关系。2016年底，外汇新规使资本管制力度达到近年来新高。相应地，比特币的价格也在今年年初创下历史新高。而且很难说与我国收紧资本管制没有直接关系。2016年底，外汇新规使资本管制力度达到近年来新高。相应地，比特币的价格也在今年年初创下历史新高。

随之而来的是严厉的监管。监管重压下，比特币再创新高后再次暴跌，8个交易日价格几乎跌去一半。

比特币诞生8年以来，虽然越来越多的国家承认其法律地位，但中国对比特币的态度一直是相当谨慎的。2013年底，央行、银监会等五部委联合发布了《关于防范比特币风险的通知》，定位了当时比特币在中国的地位——虽然比特币被称为“货币”，但因为它不是。由货币当局发行，不具备法定补偿、强制等货币属性，也不是真正的货币。从本质上讲，比特币应该是一种特定的虚拟商品，不具有与货币同等的法律地位，不能也不应该作为市场上的货币使用。

事实上，央行本身并不排斥数字货币，甚至已经开始积极拥抱数字化浪潮。去年9月，央行副行长范一飞在文章中写道：“数字货币是历史的必然发展，出于信用和安全的考虑，央行推动发行法定货币是必然的。数字货币。” 从2016年开始，央行就开始为推出数字货币做准备，去年1月，央行首次召开数字货币研讨会。去年11月，央行开始筹备成立数字货币研究所。据媒体报道，

央行对数字货币的开放并不意味着比特币是可以接受的。央行行长周小川去年在接受媒体采访时表示：“要保留对货币主权的控制权，数字货币是可以自由兑换和可控的。为此，我们认为数字货币作为法定货币必须是“央行将发行。数字货币的发行、流通和交易应遵循传统货币与数字货币融合的思路，实行相同的管理原则。”

比特币具有去中心化、点对点传输、匿名等特点。对于有资本管制的中国市场来说，这些特点几乎是天生的对抗性，让比特币不受监管。尤其是在当前人民币贬值、外汇储备缩水的背景下，几乎可以预料，比特币将遭遇重重监管打击。对于比特币的未来，政策层面的不确定性将是比特币面临的最大风险。